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茅台酒涨价是投资品属性导致
日期:2013-5-27 15:03:11

 11月23日消息 据经济之声《交易实况》报道,海通证券食品饮料行业分析师赵勇做客《交易实况》为大家解读白酒行业投资机会。赵勇认为茅台酒的涨价部分投资品属性导致。

      记者:我们来回答一位听众朋友的问题,这位朋友他说,他发现从2010年初开始,白酒的价格就一路的上涨,而且这个行业也是引发了跟涨风,为什么近两年白酒的涨价频率会远远高于往常呢?

      赵勇:我觉得这取决于两方面的因素,涨价可能主要还是在茅台五粮液这些高档酒上面涨完之后对中档白酒的拉动,他们空间出来了之后中高档白酒开始出现涨价的幅度,那么我们觉得对于茅台这种公司的涨价,可能是两方面的因素。第一个主要还是在于宏观经济货币流动性的一个释放之后,然后大家在选择一些投资的标的的过程当中,或者说多余的钱去投资的过程当中,不知道是去买房产还是去买一些硬通货或者是买黄金,很多个投资的标的,我觉得可能还是在于茅台的投资品的属性有进一步的放大的作用。那么事实上茅台投资品的属性是从2000年左右之后才开始出现的,然后当时茅台的零售价并没有受到市场那么快速的追捧,但是他们公司定了一个每年涨10%的定价的基本的策略,那么在这样的情况下,然后他们的零售价一直都是每年保持着10%的一个涨幅,但是过去一到两年的时间,尤其是从09年之后开始,茅台的终端零售价出现了一个远远超过10%的涨幅,尤其像今年基本上接近70、80%,80%、90%的涨幅,我觉得这个反映的水平并不是因为这个市场的供需的一个原因,但是并不是因为实际的消费量,就是饮用型的需求大幅的增加所导致的快速的上涨,而是因为投资品的属性所导致的快速的上涨,这是第一个主要原因。

      赵勇:第二个主要原因我个人认为茅台的零售价现在做到2000甚至要突破2000块钱这样的水平取决于他们公司自己对公司品牌的一个定位,因为从去年开始国内很多个白酒厂商都陆续开发了1600到1800左右的一些品牌,比方说泸州老窖推出了中国品味,还有比方说水井坊菁翠也从湖南地区销售到全国各地,还有包括洋河的苏酒,甚至包括酒鬼的内参等等,他们的零售价在去年基本上是要超过茅台的,那么在这样的情况下,实际上茅台出于自身在中国国酒的定位以及处于自身中国第一高价白酒的一个定位,势必要求他们的零售价必须要超过这些新推出的一些品牌的零售价。到今年年底这场战役基本上已经以茅台的胜利所结束,所以说我们觉得这个茅台的零售价做到2000块钱左右的话,应该是比较合理的,而且也是比较能够实现达到了他们公司自己的一个目标,但是我想起还有第三点是像国际的烈性的洋酒,像白兰地这些酒,法国的干邑这些酒其实在07年到09年之间中国的白酒一直在往上涨,这些白兰地的零售价是没有上涨的,但是是从今年上半年就是11年大概3、4月份的时候,白兰地在中国的零售价开始出现了一个50、60%甚至是70、80%的一个涨幅,这个取决于因为法国政府对白兰地的生产的标准的流程的法律限制门槛提高了,所导致的一个供给减少所带来的一个提价的涨幅,但是尽管如此对应同样年份的酒他们XO现在的酒的零售价也顶多是1600左右,但是茅台还是超过了进口的烈性洋酒,对于同样的差不多同样年份的酒,我们觉得未来一到两年的时间,茅台的零售价可能基本上应该是在这样的一个水平,横盘的水平。

      赵勇:那么这样的就导致像其他的一些白酒,像五粮液、包括国窖1573,现在和它的差距也比较大的,当然这个也是茅台之前定的一个策略想要拉开和五粮液和国窖1573的差距,现在也基本上达到了一个目的,那么五粮液和国窖的品牌定位现在也和茅台拉开了一定的差距,但是他们也会想办法努力的赶上,尽管如此其他的中高档白酒他们价格再往上面涨的预期可能就是说大家就不会给的那么足了,假如茅台零售价干到2000块钱之后不再动的情况下其他的白酒也许很难往上面涨了,可能顶多涨一涨出厂价,出厂价涨一涨之后回收一下渠道的利润。

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